2025年5月12日，中银证券（601696）发布房地产行业研究报告，指出2025年是行业“由量转质，优化结构”的关键年。报告显示，2024年百强房企销售额同比下降30.3%，2025年1-4月降幅收窄至7.8%。百强房企销售权益比例持续回升，2024年为73.6%，2025年1-4月为73.4%。销售均价方面，2024年为1.85万元/平，同比增3.1%；2025年1-4月提升至2.02万元/平，同比增15.1%。
拿地方面，2024年百强房企拿地金额同比下降30.6%股票讨论交流最大的平台，拿地强度为25.7%。2025年1-4月，拿地金额同比增41.5%，拿地强度提升至39.2%。央国企在拿地中占主导地位，2024年地方国企和央企拿地金额占比分别为46.7%和35.7%。
融资方面，2024年房地产行业融资规模同比下降18%，平均发行利率2.95%。2025年1-3月，融资规模同比降24.6%，平均发行利率3.22%。2025年全年债券到期规模7746亿元，1-4月已偿还2652亿元。
中银证券建议关注四条主线：基本面稳定、在一二线核心城市占比高的房企；销售和拿地有突破的“小而美”房企；经营策略有变化的房企；受益于二手房市场修复的经纪公司。
风险提示包括房地产调控升级、销售超预期下行和融资收紧等股票讨论交流最大的平台。
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